券商3月调研A股上市公司路径图逐渐清晰。Wind数据显示，截至3月27日优配良品，沪深北交易所已有543家上市公司接待券商调研，其中电子、机械设备行业公司更受青睐。从二级市场表现看，超六成被调研上市公司3月以来取得正收益，表现最强标的月内涨幅已超过90%。
结合对政策及行业基本面的分析，就相关板块后市投资机会而言，业内机构认为，电子行业建议关注存储芯片设计、模组及IDM等领域的龙头公司，医药生物行业看好有望受益于政策支持的中药老字号企业，机械设备行业则看好受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。
超六成被调研标的上涨
聚杰微纤是3月获得券商重点关注的对象之一。3月以来，公司累计接待券商调研13家次，累计涨幅达91.63%，在A股上市公司中表现突出。
作为一家专业从事超细纤维系列面料、服装及家纺制品的研发、生产及销售于一体的企业，聚杰微纤大涨被认为与机器人话题相关。调研中，机构也频繁问及如“公司与哪些机器人企业在高性能纤维材料领域开展合作”“部分企业正研发聚氨酯机器人皮肤，公司是否有相关布局计划”“公司产品是否会往仿生机器人领域应用”等问题。对此，聚杰微纤澄清称优配良品，公司暂未与任何机器人企业达成商业往来，关于机器人皮肤目前暂无规划。
包括聚杰微纤在内，截至3月27日，3月以来已有543家上市公司接待券商调研，其中333家同时期取得正收益，占比超过六成。表现活跃的东土科技、同惠电子、胜宏科技、炜冈科技、鸿泉物联等标的，3月以来股价涨幅均在50%以上，股价涨幅在10%以上的公司更多达109家。从调研纪要看，上市公司主营业务布局及未来可以拓展的方向、毛利率等重要财务指标的变动情况及原因、在研发方面情况如何、后续发展规划等是机构调研时提出的共性的问题。
从行业分布情况看，电子、机械设备行业3月以来均有超过70家上市公司接待券商调研，券商年内调研继续深耕这两大行业的“口味”仍未发生改变；医药生物、基础化工、计算机、汽车、电力设备等行业上市公司，3月以来也获得券商密集调研。煤炭、社会服务等行业尽管3月以来在31个申万一级行业中涨幅居前，但行业内上市公司同时期却较少获得券商调研。
看好存储芯片、中药、人形机器人板块
从二级市场表现看，3月A股价值风格阶段性走强，电子行业涨幅在31个申万一级行业中排名倒数，机械设备行业排名较靠后，而医药生物等行业表现相对较强。
芯片是电子行业中机构持续关注的细分领域之一。万联证券认为，2024年四季度以来，存储原厂积极调控产能以实现库存逐步去化。2025年二季度，全球存储芯片市场有望呈现结构性复苏态势，主要受益于DeepSeek降低AI部署成本加速端侧设备渗透，进一步提升存储芯片需求，同时原厂调整供应策略有望维持产品价格稳中有升态势，建议关注存储芯片设计、模组及IDM等领域的龙头公司。
医药生物行业近期出台的中药领域利好性政策引发业内广泛关注。国务院办公厅日前印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，针对8个方面提出21项重点内容。对此国开证券认为，此次意见出台叠加国企改革及市值管理等需求，国资参与行业资源整合的意愿有望更为强烈，以老字号为代表的中药企业品牌知名度有望持续提升，相关品牌能力强、资源禀赋较高、营销能力较为突出的中药老字号企业有望受益。
对于机械设备行业中的人形机器人产业链而言，2025年被视为重要时间点，当前机构普遍认为，2025年有望迎来人形机器人商业化量产元年。万联证券判断，特斯拉、OpenAI、宇树等企业在人形机器人行业的持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光优配良品，商业化落地可期。目前，成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。
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